融资租赁与资本盈余：企业融资的双面镜

在现代企业经营活动中，有效的融资策略对于企业的长期发展至关重要。本文将深入探讨融资租赁和资本盈余这两种重要的企业融资方式，并分析它们各自的特点、优势以及在实际应用中的应用场景。

# 一、融资租赁概述

融资租赁是一种特殊的租赁形式，在这种模式下，出租人（通常是专业租赁公司）通过提供资金支持购入设备或资产，然后将其租赁给承租人使用。这种模式与传统租赁的区别在于，承租人在支付租金后，最终可以获得该资产的所有权或者获得一定的优惠购买选择权。

融资租赁在制造业、汽车制造和医疗等行业具有广泛的应用。例如，在飞机制造中，由于大型客机的研发和生产周期长且成本高，航空公司可以通过融资租赁方式获取新飞机，并在其财务报表上确认为固定资产或使用权资产，从而优化资本结构，减轻短期现金流压力。

# 二、融资租赁的优势

1. 减少企业初始资金需求：对于缺乏流动资金的企业而言，融资租赁能够在不增加负债的前提下，获得所需设备或资产。

2. 提高运营效率：通过迅速获取先进设备和技术，企业能够提升生产能力和市场竞争力。

3. 灵活性强：租赁期满后可以选择续租、退租或者购买等方式处理租赁物，为企业的未来发展留出更多选择空间。

4. 税务筹划优势：与传统贷款融资相比，租金支出可以在税前扣除，从而减少企业整体税收负担。

# 三、资本盈余的定义

资本盈余是指企业在经营过程中所积累超过其注册资本或实收股本以外的部分价值。这通常包括但不限于公司运营产生的净利润、资产增值收益以及未分配利润等。

资本盈余是衡量一家企业发展潜力的重要指标，它反映了企业通过自身经营积累下来的剩余价值。充足的资本盈余不仅可以为企业扩大再生产提供资金支持，还能提高企业的偿债能力和抗风险能力。

# 四、资本盈余的作用

1. 扩展业务规模：利用资本盈余可以进行新产品开发、市场开拓或技术升级等投资活动。

2. 偿还债务：在企业面临财务压力时，可以将部分资本盈余用于偿还银行贷款或其他形式的负债。

3. 股利分配：根据公司治理结构和股东协议规定，管理层可以在获得董事会批准后从资本盈余中提取一定比例的资金作为利润分红发放给股东。

# 五、融资租赁与资本盈余的比较

尽管融资租赁和资本盈余都属于企业融资工具范畴，但两者在性质及应用上有显著差异：

1. 资金来源不同：融资租赁需要向外部机构筹集资金；而资本盈余则来自于企业自身经营活动所创造的价值。

2. 财务报表影响不同：采用融资租赁方式入账会导致资产和负债同时增加，而在利润分配后形成的资本盈余仅反映在所有者权益项下。

3. 风险承担主体不同：对于融资租赁而言，主要是出租方承担设备贬值或损坏的风险；而对于依靠自有资金形成之资本盈余，则由企业自身来管理与运用。

# 六、案例分析

以特斯拉为例，在初创阶段，特斯拉曾通过发行债券筹集资金建设工厂。随着销量增长以及品牌影响力扩大，特斯拉在2016年实现了盈利，并逐步积累了大量未分配利润（即资本盈余）。截至2021年底，特斯拉的累计留存收益达到537亿美元，成为其进一步发展新能源汽车业务的强大后盾。

同样，在2014年到2019年间，波音公司通过出租超过460架飞机给航空运输企业实现销售收入。期间获得大量租金收入，并且通过租赁到期后的处置选项增强了现金流的稳定性。

# 七、结论

融资租赁和资本盈余是企业在融资过程中常见的两种策略，它们各有特点并在不同场景下发挥着独特作用。融资租赁能够帮助企业快速获取所需资产并优化财务结构；而资本盈余则为企业未来的发展提供了坚实的资金基础。正确选择合适的融资工具对于提高企业竞争力具有重要意义。

通过上述分析可以看出，无论是融资租赁还是资本盈余，在实际运用中都应当结合企业的具体需求与市场环境综合考量，以达到最佳的融资效果。